毛利率大增11点释放信号 炬光科技定增扩CPO产能

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CFi.CN讯：炬光科技8月7日发布2026年半年报，上半年实现营业收入41856.61万元，同比增长6.57%，归母净利润为亏损6722.88万元。公司同期披露定增预案，拟募集资金不超过10.21亿元，用于高端光互联元器件、激光器衬底材料及精密耦合测试装备扩产。

一份研报观点认为，虽然上半年净利润受资产减值损失扩大、财务费用增加以及股份支付费用上升等因素拖累，但毛利率大幅改善至43.34%，同比提升10.95个百分点，这释放出积极信号。数据显示，若把资产减值损失加回，上半年公司基本达到盈亏平衡。同时经营活动现金流净额2950万元，同比增长85.62%，经营质量实质改善。

研报指出，公司CPO和NPO三大核心产品全面突破。高通道V型槽已从验证进入批量交付，微棱镜透镜阵列与核心客户签署技术许可协议并推进试验线建设，精密模压透镜多家客户验证通过、批量订单落地，氮化铝衬底材料也在多家头部客户处持续送样。这些进展带动在手订单持续增加，显著打开未来成长空间。

研报认为，本次定增扩产将形成光学元器件、关键封装材料和高端装备的一体化布局，大幅提升对高速光模块、CPO、NPO等订单的规模化交付能力。在光通信行业维持高景气背景下，公司长期成长根基进一步夯实，未来业绩弹性值得关注。